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菠菜网lpl,A股散户无改革不春天?需北京从股市投资结构调整
作者:匿名 浏览:1715 时间:2020-01-11 16:57:56

菠菜网lpl,A股散户无改革不春天?需北京从股市投资结构调整

菠菜网lpl,开年a股一轮熔断暴跌,让证监会成为众矢之的,时隔两个多月,一切尘埃落定换帅为肖钢火山口的1070天划下句号。上周六,肖钢被免,刘士余接任证监会党委书记、证监会主席职务。这也是节后高层第一次重大人事调整,并且,在供给侧改革攻坚之际,证监会主席临阵换将,凸显决策层整顿股市、力促改革的决心。

而昨日股市也给出正面回应,换帅后首次开盘提振了市场气氛,沪指高开高走收盘大涨逾2%收复2900点。这比刘士余的前三任尚福林、郭树清、肖钢上任首日的表现好很多,尚福林等三人上任首日均收跌,肖钢上任首日还大跌1.68%。但股市果真能随着换帅而能“旧貌换新颜”了吗?这可能只是重大利好消息下的应激反应,股市疲软的基本面并未改变。

有分析认为,2016年股市暴跌叠加世界经济低迷,和全球资本风险偏好下降,投资者信心已经非常脆弱,这次危机也绝不亚于2008年。这个背景下的市场下跌格局,绝不是换帅就能轻易改变的。但从消息公布以来市场各方面却是备受鼓舞,欢呼声一片,当然这种欢呼更准确的翻译应该是愤怒之后的释放。

投资者的愤怒并不是针对某个具体的人,而是期望决策层能够真正做到保护中小投资者。信息公开透明能够让大家及时清楚的知道,股市还是不是一个可以信赖,参与者能够实现财富增长的市场,还能否担当经济转型重任?

而不是像现在一样,韭菜割了一茬又一茬,大喜大悲,最终投资者无知着,无畏着,伤痕累累。习惯了被政府保护的投资者只是希望无论哪一位继任者都有能力把股市发展得更好,别再出现暴涨暴跌了,能平平稳稳的就好,来个十年不变的慢牛,监管者将青史留名。

六届证监会主席,无一任是证券系统出身,更无“实战经验”。但是从刘士余过往履历看,其对资本市场并不陌生,反而有较多监管经验。刘士余是非常典型的高层金融官员。他的整个职业生涯都是在几个政府委员会和央行度过的。”

今年无疑是中国经济结构性改革至关重要的一年,在经济下行周期下,股市发展态势更显得尤为重要,因为,无论国企改革重组还是创新型企业融资,均脱离不开健全股市的扶持与配合。所以,深化市场改革,建立多层次的资本市场,被决策层高度重视。

刘士余上任之后证监会的头等大事就是深化改革开放,建立多层次的资本市场,注册制改革更是首当其冲,这是让证监会真正简政放权的大事,也是新帅面对的第一件大事;曾历经两次暴跌、风雨飘摇的股市,如何防范其市场风险,加强监管,大力推进资本市场的法制化,尤其是《证券法》的修订,则成为第二件大事;最后,加大基础制度建设,维护市场“三公”,大力推进投资者保护,规范上市公司,提高监管的执行力则成为第三件大事。

早在2013年十八届三中全会上,中央文件就提出积极推进股票发行注册制改革,但推行注册制改革的关键前提是,必须拥有严刑峻法的保驾护航,如果资本市场制度不完善、监管力度不到位,即使注册制政策出台,也会成为造假和投机的天堂,投资者的利益很难得到有效保护。

市场在经历2015夏季与2016年初的巨大波动之后仍相当脆弱,改革的推进需要充分考虑市场承受能力,否则容易引起风险。之前股市的连续下跌,就造成部分上市公司股权质押风险。让资本市场服务于实体经济,从而激发经济增长新动力。又要务必处理好政府与市场的关系,形成市场参与各方各司其职、各尽其责的责任体系。

中国资本市场良性发展需要政府从市场主导者向纯粹监管者角色转变,并且,提高国企生产运营效率,使其从一味的融资者变成利益让渡者。只有国企和市场投资者“融资”和“投资者”的职能从根本上逆转,股市才能告别赌场的属性,真正实现企业融资、让利于民的功能。

投资结构看中美股市区别:

众所周知,美国股市是一个典型的“机构市”,作为机构市的两大支撑,美国共同基金净资产高达14万亿美元,美国私人养老金总资产高达21万亿美元,后者超过美国股市总市值。更何况,美国股市作为一个开放的国际市场,它还拥有大量来自国外的投行及机构投资者。

相反,我国股市是一个典型的“散户市”。中国证券投资基金净资产仅有3万亿人民币,我国企业年金总资产仅有0.5万亿人民币,与20多万亿的a股总市值相比,相差甚远。我们虽有qfii,但总规模小得可怜。机构市多空双边博弈主要在机构之间展开,比较容易达成一种“均衡市”,相反,散户市的机构则大多将散户作为博弈对象,更容易形成机构优势,猎杀散户成为投资机构鱼肉的对象,而且市场更容易剧烈振荡。所以改变市场投资结构,才应是政府考虑的重点。

正是市场投资机构从“散户型”向“机构型”方向转变,才使美国资本市场逐渐走向成熟、完善,并且,使国内中产阶层从中获取最大受益(财产性收入是美国家庭收入的重要组成部分,所占比重仅次于薪资,财产性收入里面最主要的收入是股息和利息收入),这一点尤其值得我们借鉴。

因此,如何健全市场投资环境,尤其改变市场投资结构,才应是我们政府考虑的重点。否则,a股的性质将无从改变,无法配合与支持经济改革,目前,经济改革正值攻坚阶段,迫切需要庞大的中产阶层刺激内需提振经济加以支撑,而繁荣稳健的资本市场和股市的配合,更显得尤为重要。这均需要决策者从战略上加以调整。这并非凭一己之力可以做到,需要我国资本市场从上而下的系统性革新,更需要北京大刀阔斧的“顶层设计”。

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